Afrika'nın en büyük varlık yöneticilerinden biri, dünyanın en kötü performans gösteren borsası Endonezya'ya karşıt bir yatırım yapıyor. Uzun süren satışların yatırımcıları piyasadan kaçmaya zorlamasının ardından, şirket Endonezya hisse senetlerini topluyor.
Bloomberg'e göre, yaklaşık 29 milyar dolarlık varlığı yöneten ve merkezi Johannesburg'da bulunan Ninety One, keskin düşüşlerin değerlemeleri şirketin cazip bulduğu seviyelere indirmesinin ardından Endonezya hisselerini almaya başladı.
Endonezya Borsası Neden Bu Kadar Düşük Performans Gösteriyor?
Endonezya'nın gösterge endeksi Jakarta Composite Index, bu yıl ABD doları bazında %35'ten fazla düşerek Bloomberg tarafından takip edilen 92 borsa endeksi arasında en zayıf performansı gösteren oldu.
Son İran çatışmaları sırasında, yatırımcıların riskli gelişmekte olan piyasalara olan ilgisini azaltmasıyla düşüş ivme kazandı.
Ancak piyasanın sorunları, MSCI Inc.'in Ocak ayında Endonezya'nın, birçok halka açık şirkette serbestçe alınıp satılabilen hisse senedi arzının sınırlı olması da dahil olmak üzere yatırım yapılabilirlik endişeleri nedeniyle gelişmekte olan piyasa statüsünü kaybedebileceği uyarısında bulunmasından aylar önce başlamıştı.
Bu uyarı, sürekli yabancı yatırımcı çıkışlarını tetikledi ve piyasa duyarlılığını olumsuz etkiledi.
Afrika Varlık Yönetimi Devi Neden Endonezya'ya Yatırım Yapıyor?
Ninety One, kalabalığı takip etmek yerine, satışların piyasanın uzun vadeli görünümünden kopuk bir hale geldiğine inanarak bir alım fırsatı yarattığına inanıyor. Bloomberg'in bildirdiğine göre şirket, piyasanın düşüşünün birçok Endonezya şirketinin uzun vadeli görünümünden koptuğuna dair bir bahis oynuyor.
Afrika sermayesinin küreselleşmesinin nadir bir örneği
Bu hamle, kıtanın dışındaki değerlenmemiş fırsatları aramak için giderek daha fazla sermaye konuşlandıran Afrika varlık yöneticilerinin artan uluslararası erişimini vurguluyor.
Küresel yatırımcılar likidite, yönetişim ve jeopolitik belirsizlik endişeleri nedeniyle Endonezya'dan büyük ölçüde çekilmiş olsa da, Ninety One'ın yatırımı klasik bir karşıt stratejiyi yansıtıyor: duyarlılığın aşırı derecede olumsuz olduğu zamanlarda gelecekteki bir toparlanma beklentisiyle varlık satın almak.
Endonezya Ekonomisinin Temel Güçleri Nelerdir?
Endonezya, 280 milyondan fazla nüfusu ve nikel gibi kritik minerallerin bol rezervleriyle Güneydoğu Asya'nın en büyük ekonomisi olmaya devam ediyor ve son piyasa zorluklarına rağmen küresel elektrikli araç tedarik zincirlerinde kilit bir oyuncu konumunda.
Afrika'lı yatırımcılar için bu karar, büyük kurumsal fon yöneticilerinin yalnızca yurt içi veya bölgesel varlıklara odaklanmak yerine gelişmekte olan piyasalarda getiri ararken coğrafi maruziyetlerini nasıl genişlettiklerini de gösteriyor.
Bu kumarın sonuç verip vermeyeceği, Endonezya'nın yatırımcı güvenini yeniden tesis etme ve MSCI tarafından dile getirilen endişeleri giderme yeteneğine bağlı olacaktır.
Eğer ülkenin piyasası istikrar kazanır ve yabancı sermaye geri dönerse, Ninety One birçok küresel yatırımcı kenarda dururken en ucuz büyük hisse senedi piyasalarından birine girerek fayda sağlayabilir.