Afrika'nın Sermaye Gücü
Afrika merkez bankaları yurt dışında yaklaşık 530 milyar ABD doları rezerv bulunduruyor. Egemen servet fonları ve emeklilik fonları da dahil edildiğinde, Afrika'nın yerel sermaye tabanının 4 trilyon ABD doları olduğu tahmin ediliyor. Ancak, bu fonların büyük bir kısmı, güvenlik endişeleri nedeniyle ABD hazine bonoları gibi yurt dışındaki risksiz varlıklara yatırılıyor. Bu durum, Afrika'nın altyapı ve ticaret için yıllık 280 milyar ABD doları olan finansman açığını derinleştiriyor.
Sermaye Kaçışına Yönelik Bir Sistem
Afrika'daki sermaye kaçışının temel nedeni, ulusal düzenlemeler ve yatırım politikalarının, Afrika varlıklarının çoğunluğunu "güvenli varlık" kategorisinden hariç tutmasıdır. Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası tarafından tanınan tek yatırım yapılabilir derecelendirmeler, yalnızca büyük kredi derecelendirme kuruluşları tarafından veriliyor. Bu durum, Afrika sermayesinin kıtadan ayrılmasına ve yerel finansal piyasaların sığ kalmasına neden oluyor.
Afrika Merkez Bankası Rezervleri
Afrika liderleri, yurt dışında tutulan döviz rezervlerinin Afrika kurumlarına yeniden yatırım yapılması çağrısında bulundu. Merkez bankacıları, bu fonların bir kısmının Afrika kalkınma kurumlarına yönlendirilmesinin, kendi kendine yeten bir Afrika finansal ekosistemine doğru pratik bir adım olacağı konusunda hemfikir. Afreximbank'ın Merkez Bankası Mevduat Programı (CEND_EP), merkez bankası rezervlerinin kıta içinde güvenli ve verimli bir şekilde yatırım yapılabileceğini gösteren başarılı bir örnektir.
AU Yatırım Politikası Değişikliği
Şubat 2024'te Afrika Birliği (AU), üye devletleri tüm rezervlerini kıtaya geri yönlendirmeye çağırdı. Bu, Afrika'nın finansal kaynaklarının yönetiminde önemli bir düzeltme ve Afrika'nın kendi kurumlarına ve finansal piyasalarına olan güvenin bir göstergesidir.
Daha Neler Değişmeli?
Afrika'da bir finansman mimarisi inşa etmek, Afrika varlıklarının nasıl değerlendiği, düzenlendiği ve yatırım yapıldığı konusunda temel bir değişim gerektirir. Bu, bölgesel yatırım yapılabilir derecelendirme ölçütleri geliştirmeyi ve Afrika sermayesinin kıtada çalışıp büyümesine izin vermek için ihtiyati kuralları modernize etmeyi içerir. Afrika Kredi Derecelendirme Ajansı gibi dönüştürücü projeler, bu değişimin bir parçası olabilir. Afrika düzenleyicileri ve rezerv yöneticileri, rezerv yönetimi çerçevelerini değiştirmeli, yerel kredi derecelendirmelerini resmi olarak tanımalı ve IMF kısıtlamalarını reforme etmelidir. Afrika, kendi sermayesine yatırım yapmadan güvenilir yerel piyasalar inşa edemez.