Gana, Batı Afrika ülkesinin yabancı borç verenlere olan bağımlılığını azaltma ve kakao sektöründeki artan baskıyı kontrol altına alma çabaları kapsamında, 2026/27 sezonu kakao alımlarını finanse etmek için yurt içi tahviller aracılığıyla yaklaşık 1 milyar dolar toplamaya hazırlanıyor.
Gana'nın Kakao Sektörü İçin Yeni Finansman Stratejisi Nedir?
Ağustos ayı civarında yeni kakao sezonunun başlamasından önce yapılması beklenen fon toplama planı, ülkenin en önemli ihracat endüstrilerinden birini finanse etme biçiminde önemli bir değişikliğe işaret ederek, ABD doları yerine Gana sedisi ile gerçekleştirilecek.
Bloomberg'ün konuya aşina kişilere dayandırdığı habere göre, planlanan tahvil satışı hakkında ilk bilgiler bu şekilde ortaya çıktı.
Bu adım, küresel kakao piyasasında aylardır süren türbülansın ardından geldi. 2024'te rekor seviyelere ulaşan kakao fiyatları keskin bir düşüş yaşayarak, Gana dahil büyük üreticiler için finansman ve geri ödeme baskılarını artırdı.
Gana Kakao Kurulu (COCOBOD) CEO'su Randy Abbey, Çarşamba günü Londra'da düzenlenen Afrika Kakao Yatırım Forumu'nda yaptığı açıklamada, “Tüm mahsulü finanse etmeyi düşünüyoruz” dedi.
Abbey ayrıca, “Gana'daki faiz oranlarının şu anda piyasaya girmemiz için doğru yerde olduğuna inanıyoruz” diye ekledi.
Gana Neden Yabancı Finansmandan Uzaklaşıyor?
Fildişi Sahili'nden sonra dünyanın en büyük ikinci kakao üreticisi olan Gana, uzun süredir çiftçilerden her sezon kakao alımlarını finanse etmek için uluslararası emtia tüccarları tarafından desteklenen yabancı sendikasyon kredilerine güveniyordu.
Ancak yetkililer, son kakao piyasası dalgalanmalarının ülkenin finansman modelindeki zayıflıkları ortaya çıkarmasının ardından, döviz cinsinden borçlanma maruziyetini azaltmaya çalışıyor.
Önerilen yerel tahvil satışı, Gana'da önemli bir ihracat geliri ve kırsal istihdam kaynağı olmaya devam eden kakao endüstrisi için daha istikrarlı bir finansman yapısı oluşturma yönündeki daha geniş çabaların bir parçası.
Bununla birlikte, sektör azalan üretim, yasa dışı madencilik faaliyetleri, iklimle ilgili zorluklar ve devlet kontrolündeki kakao satın alma sistemindeki finansal stres nedeniyle artan baskı altında.
Üretici Alım Şirketi (PBC) Neden Zorlanıyor?
Likidite krizinin merkezinde, son çare alıcısı olarak çiftçilerden kakao satın almakla yasal olarak yükümlü olan devlet bağlantılı kakao alıcısı Üretici Alım Şirketi (PBC) yer alıyor.
Şirket, artan borçlar ve zayıf nakit akışı ile mücadele ederek, büyük ölçekli kakao alımlarını sürdürme yeteneğini sınırladı.
Daha önce PBC, yaklaşık 673 milyon sedi (yaklaşık 60 milyon dolar) tutarında birikmiş borç bildirmesi, olası varlık hacizleri konusunda endişelere yol açmıştı.
Şirketin ayrıca, teslim edilen 9.000'den fazla çuval kakao için çiftçilere yaklaşık 24 milyon sedi borçlu olduğu bildirildi.
Hükümet, bu yılın başlarında PBC'yi yeniden canlandırma ve Gana'nın önde gelen kakao alıcısı olarak eski konumuna getirme sözü vermişti, ancak finansal baskılar operasyonlar üzerindeki etkisini sürdürdü.
Gana'nın Ekonomik Durumu Nasıl?
Planlanan tahvil ihracı, Gana'nın yıllarca süren borç sıkıntısı ve yüksek enflasyonun ardından ekonomik koşullarının giderek iyileşmesiyle birlikte geliyor.
Nisan ayında tüketici enflasyonu, Mart'taki %3,2'den yıllık bazda hafifçe %3,4'e yükseldi. Bu, Aralık 2024'ten bu yana görülen ilk artış olsa da, fiyat baskıları ülkenin ekonomik krizinin zirve yaptığı dönemlerde görülen seviyelerin oldukça altında seyrediyor.
Bu arada Gana Merkez Bankası, enflasyonun geçen yıl önemli ölçüde düşmesinin ardından faiz oranlarını indirmeye devam etti.
Gösterge politika faizi, 2025'ten bu yana uygulanan birkaç ardışık kesintinin ardından yakın zamanda %14'e düşürüldü. Bu durum, borçlanma maliyetlerini düşürmeye ve yurt içi fon toplama koşullarını iyileştirmeye yardımcı oldu.
Analistler, önerilen tahvil satışının başarısının, Gana'nın kakao sektörünü ne kadar etkili bir şekilde istikrara kavuşturacağını ve aynı zamanda değişken yabancı finansman piyasalarına bağımlılığını azaltacağını belirleyebileceğini söylüyor.