- Moody's'in Güney Afrika'daki yerel birimi, lisansından gönüllü olarak vazgeçmesinin ardından feshedildi.
- Bankalar, önümüzdeki 24 ay boyunca kredi derecelendirmelerini düzenleyici amaçlarla kullanmaya devam edebilecek.
- Bu hamle, Güney Afrika'nın egemen kredi notunu veya küresel Moody's operasyonlarını etkilemiyor.
- Hamle, pan-Afrika büyümesi ve bölgesel ajanslarla ortaklıklara yönelik stratejik bir dönüşümü işaret ediyor.
Güney Afrika düzenleyicileri, Afrika'nın en gelişmiş finansal piyasalarından birinde bankaların kredi derecelendirmelerini nasıl kullanacağına dair bir değişikliği işaret ederek, Moody's Investors Service'in yerel kolunu feshetme yoluna gitti.
Güney Afrika'da Moody's Birimi Neden Feshedildi?
Finansal Sektör Davranış Otoritesi (FSCA), 16 Nisan'da Moody's Investors Service South Africa'nın bir kredi derecelendirme kuruluşu olarak lisansından gönüllü olarak feragat ettiğini duyurdu. Bu karar, bankaları denetleyen İhtiyatlılık Otoritesi (PA) ile yapılan istişareler sonucunda alındı.
Bu Fesih Ne Anlama Geliyor?
Bu hamle, Moody's'in Güney Afrika biriminin artık yerel olarak kredi derecelendirmesi yayınlamayacağı ve bankaların derecelendirmeleri düzenleyici sermayeyi hesaplamak için kullanmalarına olanak tanıyan uygun bir Dış Kredi Değerlendirme Kuruluşu (ECAI) statüsüne sahip olmayacağı anlamına geliyor.
Geçiş Süreci Nasıl İşleyecek?
Ancak düzenleyiciler, aksaklıkları önlemek için kademeli bir geçişi tercih etti. PA, yasa kapsamında sağlanan standart üç aylık sürenin ötesinde ek bir süre tanıdıktan sonra, bankaların Moody's Güney Afrika derecelendirmelerini Nisan 2028'e kadar, yani 24 ay boyunca düzenleyici amaçlarla kullanmalarına hala izin verilecek.
Fesih, küresel Moody's kuruluşu tarafından atanan Güney Afrika'nın egemen kredi notunu etkilemiyor. Moody's analistleri tarafından Güney Afrika dışından üretilen yerel ihraççılara yönelik derecelendirmeler de geçerliliğini koruyor.
Moody's, 1994'ten beri Güney Afrika'yı derecelendiriyor ve 2003'te yerel bir varlık kurarak ülkenin borç sermaye piyasalarının gelişiminde önemli bir rol oynadı.
Güney Afrika iştiraki, 2014 yılında resmi olarak bir kredi derecelendirme kuruluşu olarak tescil edildi ve bankaların derecelendirmelerini risk ağırlıklandırması için kullanmalarına olanak tanıdı.
2020'den bu yana birim, çeşitli devletle ilgili kuruluşları, belediyeleri ve borçlanma araçlarını kapsıyordu.
Yeni düzenleme kapsamında şirket, derecelendirdiği tüm kuruluşları fesih hakkında bilgilendirmeli ve geçmiş derecelendirme faaliyetlerine ilişkin kayıtları en az beş yıl boyunca saklamalıdır.
Moody's, bu hamlenin Afrika'dan çekilme yerine daha geniş bir stratejiyi yansıttığını belirtti. Firma, Johannesburg'da bir ilişki varlığını sürdürürken, sınır ötesi yatırımcılara ve uluslararası fonlama arayan Afrika ihraççılarına odaklanacağını söyledi.
Şirket ayrıca Nijerya, Kenya ve Senegal gibi birden fazla Afrika pazarında faaliyet gösteren Global Credit Ratings (GCR) şirketine yaptığı yatırıma da işaret etti. Moody's, GCR'nin büyümesini desteklemenin, Afrika'nın genişleyen iç borç piyasalarına yönelik uzun vadeli bahsiyle uyumlu olduğunu belirtti.
Analistler, bu değişimin, küresel derecelendirme kuruluşlarının pazar erişimini ve yerel uzmanlığı derinleştirmek için bölgesel oyuncularla giderek daha fazla ortaklık kurduğu veya desteklediği Afrika kredi derecelendirme ortamındaki kademeli bir evrimi vurguladığını söylüyor.
Banka Denetiminde Uluslararası Uzlaşma Komitesi üyesi olan Güney Afrika, bankaların asgari sermaye gereksinimlerini belirlemek için dış kredi derecelendirmelerini kullanmasına izin veriyor. Ancak bu tür derecelendirmeler düzenleyiciler tarafından resmi olarak tanınan kuruluşlardan gelmelidir.
Moody's Güney Afrika'nın bu statüyü kaybetmesiyle birlikte, bankaların zamanla diğer onaylanmış kuruluşlara güvenmesi gerekecek.
Bu değişiklik, Güney Afrika'nın kredi profiline ilişkin küresel kuruluşlar tarafından yapılan daha geniş bir yeniden değerlendirme ortasında geliyor.
Moody's, ülkenin notunu Ba2 ve durağan görünümde tutarken, S&P Global Ratings ve Fitch Ratings gibi rakipler, mali baskıları gerekçe göstererek ancak kademeli reformları da not ederek yatırım yapılamaz seviyenin altındaki notları korudu.
Şimdilik, uzatılmış geçiş süresinin piyasaları rahatlatması, bankalara ve ihraççılara sermaye hesaplamalarında veya fonlama maliyetlerinde istikrarsızlığa neden olmadan uyum sağlamaları için zaman tanıması bekleniyor.