Hormuz Boğazı krizi, Orta Doğu'dan gelen yakıt ithalatındaki kesintiler nedeniyle Güney Afrika'daki kömür bazlı yakıt üretimine olan talebi artırarak Sasol'un kazançlarını yükseltti.
Hormuz Krizi Sasol'un Kazancını Nasıl Artırdı?
Secunda ve Natref'teki yüksek üretim, yakıt işinde keskin bir iyileşme sağladı; sıvı yakıt satışları %13 artarken faaliyet karı 19,9 milyar rand'a yükseldi.
Sasol'un kömürden uzaklaşma geçişi baskı altında kalmaya devam ediyor; Mozambik gaz üretimindeki düşüş kazançları zayıflattı, 3,8 milyar rand'lık değer düşüklüğüne yol açtı ve üst üste üçüncü kez temettü ödenmemesine neden oldu.
Güney Afrikalı petrokimya grubu Sasol, Salı günü yaptığı açıklamada, Johannesburg Borsası'nın önemli bir ölçütü olan hisse başına temel kazancın (HEPS), 30 Haziran 2026'da sona eren yıl için %9 artarak 38,31 rand'a (yaklaşık 2,38 $) ulaştığını bildirdi. Faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi düzeltilmiş kazançlar (EBITDA), Hormuz Boğazı'nın kapanmasıyla bağlantılı kesintiler ortasında artan petrol fiyatları ve daha güçlü yakıt üretimi sayesinde %17 artarak 60,7 milyar rand'a (3,77 milyar $) yükseldi.
Sasol'un Kömürden Uzaklaşma Stratejisi Neden Baskı Altında?
Şubat ayından bu yana Hormuz Boğazı'nın kapanması, mali yıl boyunca ham petrol fiyatlarındaki %7'lik bir artışa katkıda bulundu ve Güney Afrika'nın Orta Doğu'dan rafine ürün ithalatını aksattı. Bu kesinti, Sasol'a kömürden elde edilen yakıt tedarikini artırma fırsatı verdi.
Sasol'un kömürü sıvı yakıta dönüştüren Mpumalanga'daki Secunda kompleksi önemli bir rol oynadı. Sasol'un Temmuz ayında yayınladığı verilere göre, buradaki üretim %8 artarak yaklaşık 7,2 milyon tona ulaştı; bu, son beş yılın en yüksek seviyesi oldu.
Bu arada, Sasol'un %63,64'üne sahip olduğu Sasolburg'daki Natref rafinerisi üretimi %76 artırdı. Sasol ayrıca, şirketin Ekim 2025'te kurtarma sürecine girmesinin ardından ortağı Prax South Africa'nın sahip olduğu hisseye bağlı rafinasyon kapasitesinden de yararlandı.
Sıvı yakıt satışları %13 artarken, yakıt işindeki faaliyet karı bir önceki yıla göre 5,2 milyar rand'dan 19,9 milyar rand'a (1,24 milyar $) fırladı. News24'ün Ağustos ayı başlarında aktardığı rakamlara göre, Sasol şu anda Güney Afrika'nın yurt içi yakıt üretim kapasitesinin yaklaşık üçte ikisini oluşturuyor.
Güçlü Rand Sasol'un Kimya İşini Nasıl Etkiledi?
Güçlü rand, Güney Afrikalı tüketicileri daha yüksek petrol fiyatlarından korurken, Sasol'un kimya işini olumsuz etkiledi. Sasol'un Güney Afrika kimya işi, bir önceki mali yılda 5 milyar rand (310 milyon $) kar elde ederken, 3,3 milyar rand'a (205 milyon $) faaliyet zararına döndü.
Mozambik Gazı Düşüyor, Geçiş Yavaşlıyor
Mozambik gazının, Sasol'un kömüre olan bağımlılığını azaltması bekleniyordu. Gaz işi, mali yıl boyunca Sasol'un iş kolları arasında en zayıf performansı gösterdi; faaliyet karı %60 azalarak 1,2 milyar rand'a (74 milyon $) düştü. Grubun sonuçlarına göre, Pande ve Temane sahalarından elde edilen üretim, seller ve doğal saha düşüşünü yansıtarak %7 azaldı.
Gaz, Sasol'un kömüre olan bağımlılığını kademeli olarak azaltma çabalarının bir parçası olarak ROMPCO boru hattı aracılığıyla Secunda'ya taşınıyor. Sasol, revize edilmiş üretim profili ve daha güçlü rand nedeniyle Mozambik'teki üretim paylaşım anlaşması (PSA) üzerinde 3,8 milyar rand'lık (236 milyon $) bir değer düşüklüğü kaydetti. Net borç, şirketin dağıtım politikası kapsamında belirlenen 3 milyar dolarlık eşiğin üzerinde 3,3 milyar dolar seviyesinde kaldı. Sasol, üst üste üçüncü kez temettü ödemedi.
Kaynak: Ecofin Agency