Malavi'nin en büyük bankası NBM plc, 30 Haziran'da sona eren altı aylık dönemde net kârını geçen yıla göre yüzde 59 artırarak 133,97 milyar Malavi kwachası (77 milyon dolar) olarak açıkladı. Bu performans, bankanın yüksek getirili devlet tahvillerine dayalı iş modelinden ve karşılıklarındaki düşüşten kaynaklandı. Ancak, devletin borçlarını yeniden yapılandırma planları, bankanın gelecekteki kârlılığı üzerinde belirsizlik yaratıyor.
Malavi'nin En Büyük Bankası NBM plc, Kârını Yüzde 59 Artırdı
Malavi'nin en büyük bankası NBM plc, 30 Haziran'da sona eren altı aylık dönemde net kârını geçen yıla göre yüzde 59 artırarak 133,97 milyar Malavi kwachası (77 milyon dolar) olarak açıkladı. Bu oran, diğer büyük bankaların performansını geride bıraktı. Ortalama yüzde 23,6'lık enflasyon dikkate alındığında, NBM'nin reel kâr artışı yaklaşık yüzde 29 olarak gerçekleşti.
Bilanço Büyümesinden Çok Faiz Marjı Önem Kazandı
NBM'nin Kâr Artışında Devlet Tahvillerinin Rolü Nedir?
Banka, müşteri kredilerine karşılık 887,82 milyar kwacha (512 milyon dolar) tutarında devlet tahvili bulunduruyordu. Mevduatlara oranla kredi portföyü bir yıl önceki yüzde 35,5'ten yüzde 32,6'ya geriledi. Enflasyona göre düzeltildiğinde, krediler yüzde 21,5, tahviller ise yüzde 23,1 arttı; her ikisi de reel olarak hafifçe küçüldü. Bu durum, bilanço genişlemesinin tek başına kârdaki artışı açıklamak için yeterli olmadığını gösteriyor. Malavi'de ortalama kredi faiz oranları yaklaşık yüzde 37,3 iken, mevduat faiz oranları yaklaşık yüzde 4,3 idi. Para politikasındaki gevşeme, yılın ilerleyen dönemlerinde banka marjları üzerinde baskı olasılığını artırıyor.
NBM, 2025'in ilk yarısında 12,74 milyar kwacha net karşılık ayırmıştı. Bu kez, 286 milyon kwacha net geri kazanım kaydetti. Bu değişim, vergi öncesi kârdaki 67,41 milyar kwachalık artışın yaklaşık yüzde 19'una denk gelen 13,02 milyar kwacha değerinde. Büyümenin yaklaşık beşte biri, karşılıklardaki yıllık değişimi yansıtıyor.
Devlet, Kâr Üreten Bu İşin Maliyetini Azaltmak İstiyor
Malavi'nin Kamu Borcu GSYİH'nın Yüzde Kaçına Ulaştı?
Bankanın görünüm raporu, kamu borcunun yeniden yapılandırılması teklifinin belirsizlik yarattığı konusunda uyarıyor. Malavi'nin kamu borcu 2025 sonu itibarıyla GSYİH'nın yüzde 93,2'sine denk gelen 24,33 trilyon kwachaydı. Faiz ödemeleri 2025/26'da yurt içi gelirin yaklaşık yüzde 51'ini oluşturdu. IMF'ye göre, yerleşik bankalar yurt içi borcun yaklaşık üçte birine sahip.
Rekor kâr ve belirtilen risk, aynı gerçeğin farklı yüzleri. Bankalar için yüksek getirili devlet tahvillerine dayalı bir iş modeli değer gösterirken, yeniden yapılandırma devletin borçlanma maliyetini azaltma girişimidir. IMF, Malavi bankalarının yüksek getirili devlet tahvillerini ellerinde bulundurmaları nedeniyle kârlı kaldığını belirtirken, artan kamu-banka ilişkisi konusunda uyarıyor.
Merkez Bankası'nın Kararları NBM'yi Nasıl Etkileyecek?
NBM, ara dönem temettüsünü 16,64 milyar kwachadan 30 milyar kwachaya (17 milyon dolar) yükseltti.
İkinci yarıda, Merkez Bankası'nın büyüme tahminini düşürmesi ve yurt içi borç yeniden yapılandırmasının şartları bankanın kazançlarını, likiditesini ve sermayesini etkileyecek.
Kaynak: Ecofin Agency