Safaricom Etiyopya, üç aylık gelirini yıllık bazda %66,1 artırarak 6,13 milyar birr'e (38,5 milyon $) çıkardı ve Mart 2027'ye kadar FAVÖK başa baş noktasına ulaşma yolunda ilerliyor.
Kullanıcı ve işlem hacmindeki hızlı büyümeye rağmen, M-PESA Etiyopya'da hizmet gelirinin yalnızca yaklaşık %2'sini oluşturuyor; bu oran Kenya'da %45,6 seviyesinde.
Operatör, daha yüksek veri tarifeleri, daha düşük altyapı paylaşım maliyetleri ve azalan sermaye harcamaları yoluyla karlılığa giden yolunu iyileştirdi; toplam yatırım ise 2,67 milyar dolara ulaştı.
Etiyopya pazarına girişinden dört yıl sonra Safaricom Etiyopya, Afrika'da bir telekomünikasyon operatörünün en hızlı ticari genişlemelerinden birini gerçekleştirdi. Ancak, şirketin amiral gemisi mobil para platformu M-PESA, operatör operasyonel başa baş noktasına yaklaşırken bile gelir karmasında yalnızca marjinal bir rol oynamaya devam ediyor.
Haziran ayında sona eren üç aylık dönemde Safaricom Etiyopya, bir önceki yıla göre %66,1 artışla yaklaşık 38,5 milyon dolara denk gelen 6,13 milyar birr gelir elde etti. Aktif müşteri sayısı ise iki yıl öncesine göre 4,57 milyondan 14,7 milyona ulaştı.
Bu hızlı büyümeye rağmen, M-PESA Etiyopya'da gelirde Kenya'daki başarısını tekrarlayamadı. Kenya'da Safaricom'un hizmet gelirinin %45,6'sını oluşturan M-PESA, Etiyopya'da bu oranın yalnızca yaklaşık %2'sini oluşturuyor.
Etiyopya'da M-PESA'nın Durumu: Güçlü Büyüme, Düşük Bir Taban
M-PESA'nın operasyonel metrikleri iyileşmeye devam ediyor. Aylık aktif kullanıcı sayısı 2,58 milyona, kayıtlı satıcı sayısı %147,7 artışla 89.877'ye ulaştı. İşlem değerleri %174,8, işlem hacimleri ise %157,7 arttı. Ancak, üç aylık gelir yalnızca yaklaşık 100 milyon Kenyalı şiline ulaştı; bu da yıllık %15,2'lik bir büyümeyi temsil ediyor. İşlem büyüklüğü ile gelir büyüklüğü arasındaki fark, fiyatlandırmadan ziyade ölçek sorununu yansıtıyor. Etiyopya'daki efektif komisyon oranı yaklaşık %0,6 seviyesinde bulunuyor; zorluk, hizmet fiyatlarını artırmaktan ziyade işlem hacimlerini genişletmekte yatıyor.
Etiyopya'da Mobil Para Piyasası: Telebirr'den Sonra Giriş
Safaricom, Ethio Telecom'un 2021'de telebirr'i piyasaya sürmesinden sonra Etiyopya pazarına girdi. Kenya'da M-PESA'nın öncü olmasıyla farklı olarak, Etiyopya'da zaten yerleşik bir mobil para ekosistemi bulunuyordu. Bugün telebirr 54,8 milyon kayıtlı hesaba sahipken, Ethio Telecom toplamda 83 milyon aboneye hizmet veriyor. Devlet kontrolündeki operatör ayrıca ülke çapında bir dağıtım ağından da faydalanıyor. Etiyopya'da günlük perakende işlemlerinde nakit para hala hakim durumda ve yüksek enflasyon, tüketicileri elektronik para bakiyeleri tutmaktan caydırdı. Safaricom, M-PESA'yı EthioSwitch'e bağlayarak diğer ödeme hizmetleriyle birlikte çalışabilirliği sağladı, ancak bu entegrasyon ülkenin ödeme altyapısının hala kamu kontrolünde olduğunu vurguluyor.
Safaricom Etiyopya'da Karlılığa Ulaşma Hedefi: Maliyeti Ne Olacak?
Safaricom, Mart 2027'ye kadar FAVÖK başa baş noktasına ulaşmayı hedefliyor. Bu hedef, abone büyümesi kadar yönetim kararlarına da dayanıyor. Operatör, Aralık 2025'te ortalama mobil veri tarifelerini %44 artırdı; bu hamle, abone başına ortalama veri tüketiminin %15,7 artarak 7,8 gigabayta ulaşmasına ve veri kullanıcısı başına ortalama gelirin birr cinsinden %39,1 artmasına neden oldu. Düzenlemeler, Ethio Telecom'a Safaricom'dan aldığı altyapı paylaşım ücretlerini düşürmesini talimat vererek işletme maliyetlerini düşürdü. Şirket, sermaye harcamalarını keskin bir şekilde azalttı; geçen mali yılda %52,2 azalarak 18,7 milyar Kenyalı şiline düştü. Safaricom, lansmanından bu yana Etiyopya işine 2,67 milyar dolar taahhüt etti; bunun 2,31 milyar doları öz sermaye finansmanı. Şirket, ülke çapında ağ kapsama alanına ulaşmak için ek 5 milyar dolara ihtiyaç duyacağını tahmin ediyor. Vodacom ve Vodafone, Safaricom'daki ek bir hissenin devralınmasını tamamlayarak toplam sahipliklerini %55'e çıkardı, bu da Etiyopya işinin artık daha büyük uluslararası bir telekomünikasyon grubunun konsolide finansal tablolarının bir parçası haline geldiğini gösteriyor.
Kaynak: Ecofin Agency