Gana, 15 Temmuz 2026'da yürürlüğe giren 1173 Sayılı Kanun ile yabancı yatırımcılar için asgari sermaye gerekliliklerini büyük ölçüde kaldırırken, ticaret, istihdam ve sahiplik şeffaflığına ilişkin düzenlemeleri sıkılaştırıyor. Yerel yorumlar bunu bir serbestleşme olarak görse de, düzenlemeler kontrolün kaldırılması yerine yeniden dağıtılmasını öngörüyor. Sermaye gerekliliği, gerçek faydalanıcıyı takip edecek şekilde yeniden düzenlenirken, yabancı iş gücüne erişim ve bölgesel konsolidasyon konularunda yeni düzenlemeler getiriliyor.
Neden Gana Yatırım Yasası Değişti?
Gana Cumhurbaşkanı John Dramani Mahama, 15 Temmuz 2026'da 1173 Sayılı Kanun'u onaylayarak, 2013 tarihli GIPC Yasası'nı yürürlükten kaldırdı ve Gana Yatırım Teşvik Merkezi'ni (GIPC) daha yetkili bir Otoriteye dönüştürdü. Yerel medya bu değişikliği, özellikle yabancı sermayeli şirketler için 500.000 ABD Doları ve ortak girişimler için 200.000 ABD Doları olan asgari sermaye alt sınırlarının kaldırılmasıyla bir açılım olarak yorumladı. GIPC İcra Kurulu Başkanı Simon Madjie, bu gerekliliğin kaldırıldığını belirtti.
Ancak, reformun asıl amacı maliyetleri düşürmek yerine şeffaflığı artırmak. Uygulamada, kontrol noktası kayıyor; Gana giriş maliyetini düşürürken, şeffaf olmamanın maliyetini artırıyor.
Sermaye Testi Gerçek Faydalanıcıyı mı Takip Ediyor?
Asgari sermaye alt sınırının devam ettiği tek sektör olan ticaret alanında önemli değişiklikler yapıldı. Bir yabancı uyruklu kişi, yalnızca başlangıçta en az 75'i vasıflı Ganalılardan oluşan bir iş gücüne sahip olarak, en az 500.000 ABD Doları nakit sermaye yatırımı yaparak bir ticaret işletmesi kurabilir. Bu rakam daha önce 1 milyon ABD Doları idi, ancak artık ithal mallar sermaye olarak kabul edilmiyor; yatırımın nakit olarak yapılması gerekiyor. Bu durum, Okaishie pazarındaki Lübnanlı veya Çinli toptancılar için bir zorluk teşkil ediyor. İstihdam kuralı da sabit sayıda Ganalı yerine, orana dayalı hale getirildi.
Reformun en dikkat çekici yönü, yabancı uyruklu kişinin gerçek faydalanıcı sahibi veya yöneticisi olduğu Gana'ya ait ticaret işletmelerinin de bu ticaret gerekliliklerine tabi olması. Bu, yabancı yatırımcıların fiili sahipliği ve ekonomik kontrolü yerel bir ortağın adına kaydettirerek dolaylı yöntemlerle iş yapmasını engellemeyi amaçlıyor. Sermaye testi artık hissedar sicilinden ziyade gerçek faydalanıcıyı takip ediyor. Kanun ayrıca, yatırımları izlemek için Ulusal Yatırım Sicili'ni oluşturuyor ve yanlış beyanlar ile sertifikasız faaliyet göstermek için cezai yaptırımlar getiriyor. Amaç, kapıda daha az para, içeride daha fazla görünürlük.
Kanun'un Diğer Getirdikleri
1173 Sayılı Kanun, daha sıkı denetimin yanı sıra yatırımcılar için yasal bir şikayet mekanizması oluşturuyor ve GIPC Otoritesi'ni resmi olarak tek durak noktası olarak belirliyor. Ayrıca, AfCFTA Yatırım Protokolü kapsamındaki Gana'nın odak noktası haline geliyor. Kanun, ilk kez Otoriteye, özellikle bölge genelinde genişlemeyi hedefleyen Ganalı şirketlerin yurt dışı yatırımlarını destekleme yetkisi veriyor.
Kanun ayrıca, İçişleri Bakanlığı ile birlikte geliştirilecek modalitelerle bir yatırım yoluyla vatandaşlık programı için yasal temel oluşturuyor. Henüz detayları açıklanmasa da, ECOWAS üyesi bir devletin vatandaşlığı bölgesel haklar taşıdığı için bu programın tasarımı ulusal yatırım politikasının ötesinde okunacaktır.
Gana'nın genel bir rekabet yasası ve ulusal birleşme kontrol düzenleyicisinin bulunmaması, yatırım ortamında bir gerilim yaratıyor. Birleşme ve devralmalar sektör bazında düzenlenirken, ECOWAS Bölgesel Rekabet Otoritesi (ERCA) bölgesel işlemleri inceliyor. ERCA'nın başvuru ücretleri, büyük bölgesel işlemler için 1 milyon ABD Doları'nı aşabilir. Ulusal piyasaya giriş daha ucuz hale gelirken, bölgesel konsolidasyon daha maliyetli hale geliyor.
Bu kombinasyonun sermayeyi çekip çekmeyeceği veya yalnızca yeniden düzenleyip düzenlemeyeceği, ilk yenileme döngüsünde kendini göstermeye başlayacaktır.
Kaynak: Ecofin Agency