Kenya'daki ticari bankalar, Orta Doğu'daki devam eden belirsizlikler nedeniyle Kenya Merkez Bankası'nın (CBK) gelecek haftaki politika toplantısında gösterge faiz oranını yüzde 8,75'te sabit tutmasını bekliyor. Bu durum, merkez bankasını enflasyon beklentileri konusunda diken üstünde tutuyor.
Kenya Bankalar Birliği (KBA) tarafından yapılan projeksiyon, enflasyonun CBK'nın hedef aralığı olan yüzde 5'in üzerinde seyretmeye devam etmesine rağmen, özel sektör kredi büyümesinin sürmesine dayanıyor.
Kenya'da Enflasyon Neden Yükseliyor?
Temmuz ayı enflasyon oranı, artan ulaşım maliyetleri nedeniyle tüketici fiyatlarındaki değişimin üst üste ikinci ayda yüzde 5'lik orta noktanın üzerinde seyretmesiyle yüzde 6,4'ten yüzde 6,5'e yükseldi.
Orta Doğu'daki Çatışma Kenya Ekonomisini Nasıl Etkiliyor?
Özel sektör kredi büyümesi Mayıs 2026'da yüzde 9,3'e yaklaşarak bir önceki yıla göre yüzde 2'den önemli ölçüde arttı. Ancak Orta Doğu'daki çatışma, tüketici talebinde düşüş riskleri ve kredi zararlarında artış gibi enflasyon endişelerini de beraberinde getirdi.
CBK, enflasyon eğilimi konusunda bekle ve gör politikasını sürdürerek, Haziran ayında gösterge faizini art arda ikinci kez yüzde 8,75'te sabit tutmuştu.
Kenya Merkez Bankası Faizleri Neden Sabit Tutuyor?
KBA İcra Kurulu Başkanı Raimond Molenje, "Mevcut duruma göre, faiz artışı veya ayarlama için herhangi bir neden görmüyoruz. Tahmin edebildiğimiz gelecek iki Para Politikası Kurulu (MPC) döngüsü boyunca, jeopolitik gelişmeleri izlerken komitenin faizleri sabit tutmasını bekliyoruz." dedi.
Molenje, "Enflasyonun yüzde 7,5'lik üst sınırını aşmadığı göz önüne alındığında, bunu en makul seçenek olarak görüyoruz." diye ekledi.
CBK Enflasyon Beklentileri ve Orta Doğu Çatışması
CBK, ABD-İsrail savaşı ve İran'a yönelik etkileriyle yeniden alevlenen enflasyonu, çatışmanın şimdiye kadar ani yükselişler ve ateşkes görüşmeleriyle karakterize edilen doğası gereği geçici olarak değerlendirdi.
Merkez bankası, duruşunu değiştirmesini gerektirebilecek ikinci tur enflasyon etkileri ve diğer iç gelişmeleri yakından izlediğini belirtti.
CBK, Temmuz ayındaki nispeten yüksek enflasyon verisinin ardından bir sonraki MPC toplantısını 11 Ağustos 2026'da gerçekleştirecek.
Temmuz ayında ana enflasyon, son 30 ayın en yüksek ikinci seviyesi olan yüzde 6,5'e yükseldi. En büyük itici güç ulaşım maliyetleri oldu; sektördeki fiyatlar yıllık bazda yüzde 15,6 arttı.
Enflasyondaki hızlanma, Orta Doğu çatışmasının ardından uluslararası ham petrol fiyatlarındaki artışla aynı zamana denk geldi. Etkileri, Nisan ayında daha yüksek pompa fiyatları aracılığıyla Kenya'ya ulaştı.
Ancak, 14 Temmuz'daki son gözden geçirmede maksimum pompa fiyatları değişmedi. Kredi büyümesi, çatışmadan etkilenmeyerek iki yılı aşkın bir sürenin ardından ilk kez çift haneye yaklaştı. Başlıca fayda sağlayan sektörler ticaret, inşaat ve tarım oldu.
CBK, gösterge faiz oranını faiz oranlarının yönünü belirlemek için kullandı. Orta Doğu çatışması ve döviz kurundaki istikrardan önce, faiz oranları Ağustos 2024'teki yüzde 13'ten mevcut yüzde 8,75'e düşürüldü.
Kenya şilini, ABD doları karşısında büyük ölçüde değişmeden kaldı ve 129 ile 130 birim arasındaki dar bir aralıkta işlem gördü. KBA, petrol ürünlerindeki katma değer vergisinin yarıya indirilmesi ve istikrar fonunun kullanılması gibi ek müdahaleleri, kredi dağıtımının devamını destekleyen makroekonomik istikrarın kaynağı olarak gösterdi.
Ayrıca, hükümetin Safaricom'daki yüzde 15'lik hissesinin satışı da dahil olmak üzere özelleştirme süreci, geçen hafta 1,99 trilyon Şilin (15,4 milyar dolar) ile zirveye ulaşan ek döviz rezervleri sağlayarak bir öne çıkan gelişme olarak kaydedildi.
Molenje, "Hükümetin attığı en büyük adım, fiyatlar yükselmiş olsa bile yakıt tedarikini sağlamak oldu, böylece ekonomide üretkenlik devam edebilir. Safaricom gibi firmalardaki devlet hisselerinin satışı da daha fazla rezerv gelmesini sağladı." diye ekledi.
Kenya Merkez Bankası'nın, Orta Doğu'daki jeopolitik belirsizlikler ve enflasyonist baskılar nedeniyle faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Özel sektör kredi büyümesinin devam etmesi ve enflasyonun hedeflenen seviyenin biraz üzerinde kalması, faiz artışı olasılığını azaltıyor. Bu durum, ekonominin istikrarını koruma çabalarının bir parçası olarak görülüyor.
Kaynak: Business Daily Africa