Son 10 yılda kolektif yatırım fonlarının (KYF) veya ünitelı tröstlerin büyümesi olağanüstü bir ivme kazandı. Bu fonlar, ekonomiyi desteklemek için fon toplama konusunda kilit bir rol oynadı.
Mevcut 2001 KYF düzenleyici çerçevesi elden geçirilerek, yerine Sermaye Piyasaları (Kolektif Yatırım Fonları) Yönetmelikleri, 2023 ve Sermaye Piyasaları (Alternatif Yatırım Fonları) Yönetmelikleri, 2023 getirildi.
Kolektif Yatırım Fonları (KYF) Nedir ve Nasıl Yapılanır?
Bir KYF'nin yapısı fon yöneticisi, kayyum ve saklama kuruluşu içerir. Para piyasası fonu, yüksek likiditeye sahip finansal varlıklara, özellikle de maksimum ağırlıklı ortalama vadesi 18 ay olan faiz getiren para piyasası araçlarına yatırım yapmak üzere yetkilendirilmiş bir KYF'dir. Bunlar arasında Hazine tahvilleri ve bonoları ile bankalardaki ve diğer lisanslı mevduat kabul eden kuruluşlardaki repo ve vadeli mevduatlar yer alır.
Para piyasası fonlarındaki yetkilendirilmiş yatırımlar yaygın olduğundan, para piyasası fonları karşılaştırılabilir niteliktedir. Bu ilke aynı kategorideki fonlar için de geçerlidir.
Yönetmelikler para piyasası fonlarının yatırım yapabileceği varlık sınıflarını belirlerken, özel fonlarla ilgili belirli bir düzenleme bulunmamaktadır. Ancak yönetmelikler, yoğunlaşma limitleri ve müşteri başına minimum 100.000 Şilin tutarı gibi geniş yatırım yönergeleri belirlemektedir.
Özel Fonlar İçin Yatırım Stratejileri Nasıl Belirlenir?
Her bir özel fonun yatırım stratejisi ve fon tahsis kriterleri, bilgi beyannamesinde (IM) ve yatırım politikası beyanında tanımlanır.
Yatırımcının, IM ve diğer açıklamaları inceleyerek özel fonun odak noktasını ve risk profilini anlamaya çalışması önemlidir.
Alternatif yatırım fonlarını (AYF) yöneten düzenlemeler daha az kuralcıdır. Burada fon yöneticisi, yatırım stratejisinin, amacının ve yönteminin tasarımında daha geniş bir takdir yetkisine sahiptir. Bu detaylar, yalnızca 100'den fazla olmayan yatırımcıya özel olarak yerleştirilmesi gereken yerleştirme beyannamesinde yer alır.
Yatırımcı başına minimum tutar 1 milyon Şilin'dir. Diğer fonların borçlanmasına izin verilmezken, özel fonlar ve AYF'ler için kaldıraç kullanılabilir. Gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar), Sermaye Piyasaları (Kolektif Yatırım Fonları) kapsamında yönetilen özel KYF'lerin bir biçimidir. Ayırt edici faktör, GYO'ların ağırlıklı olarak gayrimenkul varlıklarına yatırım yapmasıdır.
KYF ve AYF Yatırımlarında Garanti Edilmiş Getiri Var Mıdır?
KYF'lerde veya AYF'lerde garanti edilmiş yatırım getirisi yoktur. Bu nedenle, yatırımcı lisanslı bir piyasa aracısından tavsiye almalıdır.
KYF'lerin büyümesi, kolektif ve işbirlikçi bir çabanın sonucudur. Buna hükümet tarafından oluşturulan elverişli bir politika ortamı, artan kamuoyu farkındalığı, yatırımcı eğitimi ve denetimi ile inovasyon dahildir.
Kenya'nın kolektif yatırımlarını kutlarken, büyüme alanının çok büyük olduğunun farkındayız. 31 Mart itibarıyla Kenya'nın KYF yönetimindeki varlıkları (AUM) 781 milyar Şilin seviyesindeydi.
Karşılaştırma yapmak gerekirse, Güney Afrika kolektif yatırım endüstrisinin aynı dönemde 4,52 trilyon Rand (33,7 trilyon Şilin'e eşdeğer) AUM'a sahip olduğu bildirilmiştir.
Bu durum, Kenya'nın KYF'ler, GYO'lar ve AYF'ler aracılığıyla yatırım toplama konusunda önemli adımlar atmış olmasına rağmen, büyüme potansiyelinin muazzam olduğunu doğrulamaktadır. Lisanslı kuruluşların listesi licensees.cma.or.ke adresinde mevcuttur.
Kaynak: Business Daily Africa